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万达商业H股退市获股东大会批准 预计9月20日撤回

2016-08-15 20:07:25  来源:互联网  编辑:gaoxiang

  搜狐财经讯 8月15日上午,万达商业在北京索菲特酒店召开临时股东大会,审议向香港联交所撤回H股上市的特别决议案。会议结束后,一位小股东向搜狐财经透露,议案已经获得股东大会批准。至此,万达商业的私有化交易迈出了最为关键性的一步。

  在香港上市不到两年便选择退市,王健林认为市场反映不出万达商业的真正价值。万达集团董事长王健林曾经对外解释,万达商业H股私有化,最核心的原因是公司价值被严重低估。万达商业2015年年报显示,其每股收益6.6元人民币,每股净资产39.8元人民币,而其股价却长期在净资产上下徘徊,这种低估值让王健林“无法忍受”。

  作为目前为止港股最大规模的私有化交易,要约人万达集团在交易方案中给出了比较合理的要约价格。52.8港元的定价较2004年公司IPO时48港元发行价上浮了10%,较3月29日首次刊发私有化公告前的收盘价足足溢价44.5%。

  最终,在8月15日的特别决议案投票中, H股股东投出了赞成票,也体现出此次私有化交易中要约双方在利益协调上的默契。

  事实上,在此次投票之前该私有化交易就已经获得一些重要股东的认同,据万达商业在7月25日的公告显示,中国人寿已就其有意支持退市而向联合要约人发出意向书,数据显示,中国人寿持有万达商业4844.5万股H股,占全部已发行H股的7.42%;同一天,科威特投资局也发出了类似意向书,其同样持有万达商业7.42%的H股。

  从市场交易情况来看,在此次投票前的几个交易日,万达商业的H股股价快速回升至每股51港元附近,这也表明H股的众多中小投资者对于此次私有化交易方案同样持有信心。

  万达商业此次在港股退市,从发出退市要约到最后成功退市,仅用了短短6个月时间。按照万达商业的计划,预计H股交易最后日期为9月13日,预计9月20日下午4时自香港联交所撤回H股上市地位。

    根据万达商业此前的公告,H股私有化完成之后,万达商业已就可能进行的A股发行向中国证监会提出申请,并将继续考虑H股退市后在A股上市的机会。

    按照万达商业此前所披露的A股新股发行计划,总计发行不超过2.5亿股新股,募集资金120亿元,折算下来平均每股发行价为48元人民币。这一定价对应万达商业2015年底每股39.85元人民币的净资产,市净率只有1.2倍;而同期,A股市场上资产规模与之相当的万科A(000002.SZ)、保利地产(600048.SH)和绿地控股(600606.SH)的市净率分别为2.6倍、1.4倍和2.1倍,估值明显偏低。

    更何况,万达商业的性质并不是地产股那么简单。其业绩构成中,物业销售占比不断下降,租金收入快速增长。从近日公布的万达商业半年报来看,万达商业上半年整体合同收入643.6亿元,完成上半年计划的106.6%。租赁收入84.8亿元,租金收缴率100%;完成上半年计划的101.2%,同比增长27%;万达广场上半年总客流量11.08亿人次,同比增长18.5%。

    作为目前全球规模最大的商业不动产运营商,同时背后还有万达集团在文化、旅游、金融、电商等各大板块业务的协同效应,市场预期万达商业未来在A股的估值将远超这些住宅地产商,其股价也将看高至百元以上。以万达商业截止2015年底超过1800亿元的净资产规模来看,市场预期未来万达商业在A股的市值规模将达到5000亿元到6000亿元规模,届时将成为一只罕见的大蓝筹股。

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